逾13億元!在三峽資本控股有限責(zé)任公司及長江生態(tài)環(huán)保集團(tuán)有限公司成為雄安浦華(即雄安浦華水務(wù)科技有限公司)4成股權(quán)意向受讓方后,預(yù)示著啟迪環(huán)境科技發(fā)展股份有限公司(啟迪環(huán)境)正式進(jìn)軍“長江大保護(hù)”治水圈。
進(jìn)擊長江治理 下沉水務(wù)板塊
股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,三峽資本獲得股份15%,長江生態(tài)環(huán)保獲得股份25%。而啟迪環(huán)境仍為雄安浦華控股股東,持有其60%股權(quán)。除達(dá)成股權(quán)受讓合作外,三方還同意,在本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,將對雄安浦華進(jìn)行同比例增資。其中,啟迪環(huán)境將對雄安浦華增資1.758億元,三峽資本和長江生態(tài)環(huán)保將分別對雄安浦華增資0.44億元和0.73億元。
三者還將推動(dòng)水務(wù)平臺(tái)協(xié)同股東方綜合優(yōu)勢資源,從水務(wù)業(yè)務(wù)逐步延伸至其他領(lǐng)域。并在污水處理、管網(wǎng)優(yōu)化、生態(tài)修復(fù)、智慧環(huán)保等諸多方面系統(tǒng)性合作,協(xié)同創(chuàng)新,共同參與長江大保護(hù)。成立不足一年的雄安浦華,聚焦于水污染治理、環(huán)境工程專項(xiàng)設(shè)計(jì)服務(wù)、環(huán)保咨詢和市政工程設(shè)計(jì)服務(wù)等。作為啟迪環(huán)境水務(wù)業(yè)務(wù)的實(shí)施平臺(tái),雄安浦華負(fù)責(zé)水務(wù)項(xiàng)目的市場營銷拓展、項(xiàng)目投資建設(shè)與運(yùn)營管理以及技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新等工作。
截至今年9月底,雄安浦華的營業(yè)收入為16.23億元,凈利潤為1.97億元,凈資產(chǎn)為33.34億元。目前,雄安雄安浦華下轄41家子公司,28家供水廠和污水處理廠,日處理量達(dá)到300多萬噸。同日,啟迪環(huán)境發(fā)布公告稱擬以不超過13.16元/股的價(jià)格,回購不低于3億元且不超過6億元的公司股份,約占目前公司總股本的1.59%到3.19%。此次交易還將充實(shí)公司和雄安浦華的儲(chǔ)備資金,為后續(xù)重點(diǎn)研發(fā)及市場拓展工作提供保障。
而這,也意味著在經(jīng)歷了董事長文一波辭職、公司更名、股權(quán)變更等變故后,啟迪環(huán)境開始踏上了轉(zhuǎn)型新征程。
去桑德化后,啟迪“獨(dú)善其身”
盡管主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長,但在融資政策收緊的大背景下,啟迪桑德受到環(huán)保項(xiàng)目前期建設(shè)投入大、應(yīng)收賬款周期較長的影響,出現(xiàn)了資金緊張的問題。尤其是垃圾發(fā)電沉淀的資金最多,生活垃圾發(fā)電要建焚燒爐、廠房,前期投入比較大。在融資政策收緊的大背景下,啟迪桑德受到環(huán)保項(xiàng)目前期建設(shè)投入大、應(yīng)收賬款周期較長的影響,出現(xiàn)了資金緊張的問題。
為改善資金狀況,啟迪環(huán)境一邊開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,一邊積極引入新的投資者。在三峽集團(tuán)之前,雄安集團(tuán)和/或雄安新區(qū)管委會(huì)控股的基金與清華擬并列成為第一大股東。其中,啟迪科技的控股股東為啟迪控股,清華控股也參股其中。一個(gè)月后,董事會(huì)會(huì)議還通過了變更公司名稱的提議,公司名稱將由“啟迪桑德”變更為“啟迪環(huán)境”。隨即,加速拓展水務(wù)業(yè)務(wù)成為公司突圍首選項(xiàng)。
與之形成鮮明對比的是,作為啟迪環(huán)境的昔日“老東家”,桑德集團(tuán)在質(zhì)押手中所持的啟迪環(huán)境股份同時(shí),還進(jìn)行減持。12月14日,啟迪環(huán)境發(fā)布股東減持進(jìn)展公告稱,其股東桑德集團(tuán)通過集合競價(jià)交易,共減持啟迪環(huán)境股份1591720股。除減持股份外,桑德集團(tuán)所持啟迪環(huán)境股份部分處于質(zhì)押狀態(tài)。截至同年11月底,桑德集團(tuán)持有啟迪環(huán)境股份1.77億股,質(zhì)押比例高達(dá)99.23%。如果加上桑德集團(tuán)一致行動(dòng)人桑德投資控股有限公司,則質(zhì)押總股數(shù)高達(dá)2.25億股。
部分項(xiàng)目進(jìn)展緩慢 前路仍未可知
除去2019年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型影響,清華系主導(dǎo)下的啟迪環(huán)境雖然營收規(guī)模一直在增長,但是同比增長率一直呈下降趨勢。據(jù)中國經(jīng)營報(bào)此前報(bào)道,作為啟迪環(huán)境第二大股東,桑德集團(tuán)產(chǎn)業(yè)和啟迪環(huán)境目前已完全不相干。而從收入結(jié)構(gòu)來看,清華系入主后的啟迪環(huán)境逐漸發(fā)展為環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)、市政施工、環(huán)保設(shè)備安裝及技術(shù)咨詢業(yè)務(wù)和再生資源四足鼎力的均衡模式。
另據(jù)啟迪環(huán)境公告,啟迪環(huán)境披露三季報(bào),報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73.6億元,同比下滑13.19%;歸母凈利潤4.39億元,同比下滑48.27%。2015年至2019年5月,啟迪桑德經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額已經(jīng)有11個(gè)季度為負(fù)數(shù)。這也是清華系入主以來啟迪環(huán)境的首次收入負(fù)增長。在一位長期跟蹤公司的研究員看來,啟迪桑德轉(zhuǎn)型環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù),可以增加營收,但不能解決現(xiàn)金流問題。
與之對應(yīng)的是,在2019年11月前半個(gè)月內(nèi)啟迪環(huán)境已終止3個(gè)PPP項(xiàng)目,涉及金額逾15億元。對于項(xiàng)目突然終止,啟迪環(huán)境表示是由于公司未能與業(yè)主方就整體建設(shè)規(guī)模、項(xiàng)目投資調(diào)整及污水處理價(jià)格等事項(xiàng)達(dá)成一致意見。如此看來,對于啟迪環(huán)境而言,無論是主動(dòng)還是被動(dòng),轉(zhuǎn)型都迫在眉睫,不得不為。